Un nouvel instrument de retraite complémentaire est sur le point d’apparaître sur le marché : il s’appelle Pepp, un produit de retraite individuel paneuropéen, fils d’un règlement européen entré en vigueur le 22 mars, qui trouvera sa pleine application par un décret législatif spécifique. , dont les mandats de la Mef ont expiré le 8 mai. Pepps sera également discuté au Salone del Risparmio, qui s’ouvre demain au MiCo et qui abordera tous les défis et débats ouverts dans l’industrie de la gestion d’actifs, qui vaut aujourd’hui plus de 2 500 milliards.
Les Pepps rejoindront les fonds de pension ouverts et négociés et les plans de pension individuels, introduisant quelques nouveautés : dans la version de base, ils prévoient un plafond de coût maximum, égal à 1 % du capital accumulé sur une base annuelle, une protection sur le capital investi .et la possibilité de changer de fournisseur tous les cinq ans. Et surtout, ils ont un passeport européen, ils permettront donc à un travailleur de continuer à effectuer des paiements même en cas de changement de résidence dans un autre pays de l’UE.
Cette possibilité est assurée par un système de sous-comptes, c’est-à-dire de sections nationales qui respectent les exigences et les conditions fixées par l’État membre de référence. C’est un élément de complexité et de nouveauté dans la structuration du produit qui oblige le prestataire à proposer, dans un délai de trois ans, à la demande des épargnants, les sous-comptes nationaux pour au moins deux États membres, observe Arianna Immacolato, directrice de la fiscalité et le bien-être d’Assogestioni, qui le 11 mai, je participerai, en tant que modérateur, à une conférence consacrée à Pepps au Salone del Risparmio.
La fonction
Sur le papier, le Pepps rendra le marché de la retraite complémentaire plus compétitif : les travailleurs italiens auront en effet accès à des produits de retraite individuelle également proposés par des banques, des compagnies d’assurance, des sociétés d’investissement d’autres pays européens. Le pari qu’ils contribueront à accroître l’adhésion aux formes de retraite complémentaire dans toute l’Europe, indispensables aujourd’hui pour compléter la retraite publique : en 2030, rappelle Andrea Carbone, fondateur de Smileconomy, cela représentera 53/65 % du dernier salaire pour les salariés italiens, il sera compris entre 35 et 45 % pour les indépendants. Une véritable urgence, si l’on considère que seul un travailleur sur quatre cotise aujourd’hui à des retraites complémentaires.
Les limites
Une étude menée par la Commission européenne émet l’hypothèse que d’ici 2030, les produits de retraite individuelle pourraient valoir 2 100 milliards d’euros, contre 1 400 milliards attendus à la même date dans un scénario sans Pepp et les 700 milliards enregistrés en 2019. Les produits européens bénéficient des mêmes allègements fiscaux que ceux accordés aux produits nationaux de retraite individuelle. L’orientation du gouvernement italien va certainement dans ce sens – explique Immacolato -. Par ailleurs, considérant que le régime fiscal des formules de retraite complémentaire n’est pas harmonisé entre les différents pays, il est important que le même régime fiscal s’applique au sous-compte national de l’investisseur, quel que soit le pays dans lequel le fournisseur est établi.
Les mécanismes de la rente
Il y a des différences dans le schéma de fonctionnement de Pepp, qui devraient être considérés positivement comme une incitation à revoir le système national de fonds de pension : par exemple, les options de sortie sont plus flexibles – dit Immacolato. -. En plus de la rente, en effet, il est possible de demander tout le capital accumulé sous forme de capital (donc en une seule solution) ou sous forme de retrait. A vrai dire, pour l’instant ce serait une différence à peine perceptible, car déjà aujourd’hui ceux qui adhèrent à un fonds de pension ont le droit de demander 100% du capital si, en convertissant 70% de l’argent en rente, vous obtenez un très faible, moins de 50% de l’allocation sociale. Une circonstance qui se reproduit aujourd’hui dans la plupart des cas – se souvient Alessandro Bugli, expert du centre d’étude des Itinéraires de Pension et associé du cabinet Thmr -. L’obligation pour le Pepp de base de fournir des conseils également dans le processus de choix du service est positive, avec une recommandation concernant la meilleure méthode de décaissement : capital et / ou rente.
Les indemnités de départ et les pays vertueux
Les Pepps auront cependant un inconvénient non négligeable : selon le régime du décret, ils ne pourront pas payer l’indemnité de départ. Pendant ce temps, presque tous les pays n’ont pas encore achevé le cadre réglementaire, à l’exception du Luxembourg, des Pays-Bas, du Danemark, de la Slovaquie et de la Hongrie. Pour le moment, aucun produit n’est inscrit sur la liste spéciale tenue par l’Eiopa, l’autorité de contrôle. Selon les experts, les premiers Pepps commenceront à être commercialisés au second semestre ou à partir de 2023. Toujours en Italie.
